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浅谈面向企业应收账款融资的征信服务
作者:admin    发布于:2019-08-27 08:03:16    文字:【】【】【

一、应收账款的定义及现状

根据《会计基础工作规范与实务》,应收账款是指企业在正常经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务,应向购买单位收取的款项。

据统计,中国企业现在平均货款回收期为83天,几乎是其他新兴市场竞争者的两倍。我国企业间相互拖欠的货款规模持续居高不下,企业坏账率为发达国家的10倍~20倍。随着拖欠货款从工业领域蔓延到科技和消费企业,过去两年中国上市公司的应收账款增长23%,达到5900亿美元,超过了台湾的年度经济产出。脆弱企业的现金短缺不仅威胁到银行和债券持有人,而且威胁到中国市场错综复杂的巨大供应链。

二、应收账款的原因与影响

从销售企业方面分析拖欠的原因,其中属于类似“三角债”或指令性的“政策性拖欠”占8%;属于客户破产或其他难以规避的原因造成的“客观性拖欠”占15%;由于企业选择客户不慎,赊销决策失误和对货款监控力度不够等自身管理问题造成的“管理性拖欠”占77%。可见,多数的拖欠属于企业自身管理不善所导致的。

如何衡量坏账对销售的影响?以利润率10%为例,坏账损失掉的销售额相当于坏账的10倍。如何衡量货款拖延对利润的影响?以借款利息率10%、利润率10%为例,利润被货款拖延的利息成本完全吞噬掉只需1年。

应收账款与利润之间是何关系?假设企业年营业额36000万,销售变现天数(简称“DSO”)为60天,销售利润率4%,那么三分之一的利润用于偿还贷款利息。480万元的利息成本意味着,缩短DSO6天,就在创造48万元的利润,相当于完成1200万元销售任务。一般来说,应收账款达到24个月(即2年)时,销售利润率将迅速降为2%。

三、应收账款风险管理措施

应收账款风险是企业经营风险之一,风险管理包括风险评估、风险处置。相对应的,应收账款风险管理同样包括应收账款风险评估与应收账款风险处置。

(一)应收账款的评估

应收账款风险评估是整个应收账款管理流程中的关键一环,通过评估来明确应收账款风险的分布特征、重要性、管理优先级。应收账款风险评估包括应收账款风险识别、风险分析、风险评价三个环节。

应收账款风险识别能全面、系统、准确地描述应收账款风险状况,为下一步应收账款风险分析明确对象和范围。应收账款风险识别包括以下步骤:

(1)初始信息收集;

(2)分析业务结构,形成风险识别基本框架;

(3)基于资料研究、行业风险事件库、调研访谈,形成应收账款风险事件列表;

(4)对各类风险事件进行统一分类,形成风险清单。

应收账款风险分析是对识别出的应收账款风险进行定性、定量分析,为应收账款风险的评价和应对提供支持,其分析关键如下:

(1)应收账款风险分析要考虑风险发生的原因、风险源、正负面后果,以及各种结果发生的可能性。

(2)应收账款风险分析应考虑决定风险等级的信心以及风险等级对先决条件和假设条件的敏感性。

(3)应收账款风险分析应考虑分析的详细程度及变化、风险本身的依赖性、分析的目的、信息数据、可得到的资源等。

应收账款风险评价是在应收账款风险识别和风险分析的基础上,对应收账款风险发生的概率、损失程度、结合其他因素进行全面考虑,评估发生风险的可能性及危害程度,并与公认的安全指标相比较,以衡量风险的程度,决定是否需要采取相应的措施。

(二)应收账款的处置

一般来说,应收账款风险处置方式包括内部处置和外部处置两种。

应收账款风险内部处置包括风险回避、风险缓释、风险转移、风险接受。选择内部处置的企业一般为具有一定资金实力和风险管理能力的公司。

(1)风险回避。对一些不可控制的风险应采取回避措施,坚持避免不必要的风险,如所有创业活动应在国家有关法律、法规允许的范围内进行。

(2)风险缓释。对于一些无法简单回避的风险,可以设法减少风险。

(3)风险转移。转移风险也叫分散风险,如企业把工程和产品零部件的生产制造转包给其他企业。把部分风险分散出去,转移风险的有效办法是去保险公司投保。

(4)风险接受。企业在力所能及的范围内承担风险。

应收账款风险外部处置一般指风险外包服务。

选择外部处置的企业一般具有经营规模较小、资金实力弱、抗风险能力弱等特点。应收账款风险外包服务一般包括商业保理、信用保险、信用担保、商账追收、资产证券化等。

(1)商业保理。商业保理指供应商将基于其与采购商订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务的贸易融资工具。

(2)信用保险。信用保险是指权利人向保险人投保债务人信用风险的一种保险,是一项企业用于风险管理的保险产品,原理是把债务人的保证责任转移给保险人,当债务人不能履行其义务时,由保险人承担赔偿责任,其主要功能是保障企业应收账款的安全。

(3)信用担保。信用担保是指企业融资过程中,根据合同约定,由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保,在债务人不能依约履行债务时,由担保机构承担合同约定的偿还责任,从而保障银行债权实现的一种金融支持方式。

(4)商账追收。商账追收是指通过合法的追收流程和技巧,进行商账追收服务,降低企业风险率和坏账率,防范和规避企业由于使用赊销方式带来的信用风险。

(5)资产证券化。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。

四、应收账款的征信服务

根据《征信业管理条例》,征信指对企业信用信息和个人信用信息进行采集、整理、保存、加工,并向信息使用者提供的活动。根据该定义,征信就是信用信息活动(服务)。征信机构与授信机构统称“信用服务机构”,不同的是,征信机构提供的

选择外部处置的企业一般具有经营规模较小、资金实力弱、抗风险能力弱等特点。应收账款风险外包服务一般包括商业保理、信用保险、信用担保、商账追收、资产证券化等。

(1)商业保理。商业保理指供应商将基于其与采购商订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务的贸易融资工具。

(2)信用保险。信用保险是指权利人向保险人投保债务人信用风险的一种保险,是一项企业用于风险管理的保险产品,原理是把债务人的保证责任转移给保险人,当债务人不能履行其义务时,由保险人承担赔偿责任,其主要功能是保障企业应收账款的安全。

(3)信用担保。信用担保是指企业融资过程中,根据合同约定,由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保,在债务人不能依约履行债务时,由担保机构承担合同约定的偿还责任,从而保障银行债权实现的一种金融支持方式。

(4)商账追收。商账追收是指通过合法的追收流程和技巧,进行商账追收服务,降低企业风险率和坏账率,防范和规避企业由于使用赊销方式带来的信用风险。

(5)资产证券化。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。

四、应收账款的征信服务

根据《征信业管理条例》,征信指对企业信用信息和个人信用信息进行采集、整理、保存、加工,并向信息使用者提供的活动。根据该定义,征信就是信用信息活动(服务)。征信机构与授信机构统称“信用服务机构”,不同的是,征信机构提供的 信用信息服务,而授信机构提供的信用商品服务。如下表1所示,应收账款风险识别中的信用调查报告,主要基于企业基本应收账款的债务人基本信息、债务人历史记录、债务人信用特征、债务人业务结构等进行分析,从而形成对应收账款的初步判 断。应收账款风险分析基于风险识别的基础信息,同时结合企业业务结构、应收账款风险事件等,形成定性与定量的分析意见。应收账款风险评价是在风险识别、分析的基础上,得到应收账款风险可能性及危害程度,从而为风险处置提供决策支持。

表 1  应收账款各环节的信用产品供给建议

应收账款管理咨询是征信机构为企业的应收账款处置提供智力支持,可以帮助企业理顺债权债务关系,提供合理解决方案,最终完成应收账款催收服务,确保企业利益得以最大保全。企业应收账款管理咨询一般包括调查、诊断、改善方案、提供指导等四个环节,其中的调查、诊断环节其实已经在应收账款评估阶段完成。应收账款管理咨询的工作重心应是根据企业外部环境、内部环境的实际情况,结合企业抗风险能力、风险偏好以及信用政策等,为企业提供应收账款风险内部处置和外部处置意见,为其应收账款决策提供参考。

如企业选择应收账款外部处置,信用担保、信用保险、商业保理、商账追收是企业应收账款常见外包服务类型。信用担保、信用保险是为企业的客户提供增信服务,企业的客户购买信用担保、信用保险服务后,信用担保、信用保险会在企业客户无力支付应收账款时,为企业的客户提供资金垫付服务,从而形成企业的资金回流。商业保理、商账追收是为企业自身提供的应收账款外包服务。保理公司通过购买企业应收账款债权,实现部分应收账款资金回流的目的;商账追收是商账公司接收企业委托,对逾期应收账款进行合法追收的过程。

一般地,信用担保、信用保险、商业保理、商账追收都有事前、事中、事后三个环节。征信机构可以在企业的委托下,在事前提供信用评级报告、事中提供信用调查报告、事后提供绩效评价报告。

2012年,中国人民银行、中国银监会、财政部下发的《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》要求,资产支持证券要进行信用评级,并按照有关政策规定在申请发行资产支持证券时向金融监管部门提交信用评级报告。具有信用评级业务资质的信用评级机构可以接受企业的委托,开展资产证券化评级,从而为其资产证券化提供外部信息服务。

综上,在企业应收账款存续期间,信用信息服务机构(含评级机构、征信机构)根据应用场景中的企业实际信用信息需求程度,可以提供资本市场信用评级报告、非资本市场信用评级报告、信用评价报告、信用调查报告、信用管理咨询等五大类信用产品。

 

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